Финансовый анализ: коэффициент покрытия инвестиций

Инвестор, делая вклад в сферу промышленности или услуг, должен понимать, насколько данная компания может окупать саму себя. В этом помогает коэффициент покрытия инвестиций. В статье подробно описано, что означает этот термин, его основные цели и формула расчета.

Основные понятия

Инвестиция осуществляется с целью получения дивидендов. Инициатор инвестиционного проекта должен предоставить инвестору информацию о сумме существующих займов и актуальном объеме собственного дохода, без посторонних вложений. Эти данные являются основой инвестиционной привлекательности компании, которая и должна привлечь вкладчика.

Коэффициент покрытия инвестиций

Главная стратегия любой инвестиции – это вклад наиболее меньшей суммы для получения большего дохода в короткое время. Вклад должен быть узкой направленности, без обеспечения сторонних вложений.

Определение

Коэффициент покрытия позволяет сделать расчет собственной прибыли компании без учета инвестиции. Чем этот коэффициент больше, тем меньше вложений пойдет на обеспечение посторонних выплат. Например, инвестор должен точно знать, что компания может выплачивать заработную плату персонала из собственной прибыли, а часть инвестиций пойдет только в оговоренное русло. Если у компании уже есть некоторый объем старых кредитов, покрытие также учитывает эту сумму, так как ее часть покрывается за счет общего дохода предприятия.

Цели

Коэффициент покрытия позволяет получить достоверную информацию о финансовом состоянии компании. Данное вычисление необходимо как самому инвестору, так и руководству предприятия. Вкладчик получает следующую информацию:

1. Объем доходности.
2. Существует ли возможность покрытия займов за счет реализации продукции.
3. Объем средств для покрытия неучтенных затрат.
4. Способность покрытия расходов за счет реализации продукции, без учета существующего займа.

Все эти данные дают инвестору исчерпывающую информацию о компании и ее финансовом положении. Коэффициент покрытия очень полезен и самому руководству компании. Из этого расчета делаются следующие выводы:

1. Возможность погашения собственных кредитов.
2. Объем оборотных средств.
3. Увеличение объема дохода за счет привлечения средств инвестора.
4. Объем дохода за промежуток времени.
5. Самый низкий уровень доходности, необходимый для покрытия кредита.
6. Разница годового дохода и объема погашенных кредитов.
7. Сумма, потраченная из объема дохода на нужды предприятия.

Главным источником для расчета является бухгалтерский баланс. Именно этот источник точно сопоставляет объемы имеющихся кредитов, доходов, инвестиций, расходов. Также эти данные учитывают разницу за определенные промежутки времени (квартал, месяц, год).

Анализ финансового состояния

Инициируя инвестиционный проект, управление компании предоставляет вкладчику информацию о финансовом положении. На основе этих данных инвестор получает информацию о рентабельности, ликвидности, платежеспособности предприятия. Таким образом, вкладчик понимает, на что пойдет его вложение: на подъем и модернизацию или поддержание стабильности и увеличение работоспособности предприятия. Также коэффициент покрытия способен на основе трех- или пятилетней отчетности бухгалтерского баланса дать информацию о скорости реализации готовой продукции.

Расчет коэффициента

Расчет коэффициента покрытия инвестиций осуществляется с ориентиром на установленные нормы. Используются значения от 0,7 до 0,9. Данные параметры позволяют полностью оценить состояние компании и ее финансовое положение. Интерпретируются значения следующим образом:

1. Коэффициент ниже 0,7 указывает на полную или частичную невозможность покрытия кредитных обязательств. Для таких компаний банки выдают кредиты под завышенные проценты, с учетом оценки имущества. Для инвестора подобный коэффициент является показателем низкой рентабельности.
2. Коэффициент в пределах 0,7 – 0,9 указывает на стабильность компании, возможность выплат кредитов за счет оборота продукций. Такие предприятия получают кредиты под установленный процент. Для инвестора подобный параметр говорит о большой привлекательности инвестиций в модернизацию и расширение.
3. Значение от 0,9 и выше 1 показывает инвестору, что компания не имеет проблем с возвратом кредитов, полностью покрывает сопутствующие расходы и при этом имеет объем средств на балансе. Такое предприятие наиболее привлекательно в плане инвестиций.

Коэффициент покрытия рассчитывается по специальной формуле. В ее основе следующие значения:

• ДО – долгосрочные обязательства;
• СК – собственный капитал;
• ОК – общий капитал.

Формула выглядит следующим образом: Кпи=(СК+ДО)/ОК. Подобный расчет применим для любого предприятия. Проведем простое вычисление КПИ на основе данных пиццерии:

1. Инвестор готов вложить в модернизации пиццерии 5 миллионов рублей.
2. Капитал заведения равен 4 миллионам.
3. Основной объем средств заведения равен 10 миллионам.
4. Сумма раннее взятого кредита у банка равна 3 миллионам.

Далее делается простой расчет: 4000000+ 3000000/1000000=0,7. Подобное значение является хорошим показателем для вливания инвестиций.

Помимо обычного коэффициента покрытия это значение может быть общим и промежуточным. Подобные значения используются при расчетах инвестиций в предприятия, которые имеют собственные акции.

Общим коэффициентом считается обеспеченность инвестиций за счет собственного финансового фонда, при доле выплат на погашение кредитных обязательств.

Промежуточный коэффициент помогает рассчитать зависимость текущего объема наличных средств и выплат кредитов. При этом учитывается объем дохода, получаемого от продажи акций.

Если КПИ рассчитывается для внутреннего пользования по бухгалтерскому балансу, используется следующая формула: КПИ=(с.1300+с.1400) /с.1700.

Финансируя любой проект, инвестор должен быть уверен в доходности предприятия и его способности покрывать расходы за счет доходов. Такое предприятие привлекает инвестиции ради увеличения прибыли и является устойчивым. В противном случае, инвестор может столкнуться с ситуацией, при которой предприятие не сможет покрывать долгосрочные обязательства. Это приведет к сокращению рабочих мест, уменьшению объема выпускаемой продукции и, как следствие, к банкротству.